最優(yōu)化股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的七大考量原則
股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)，在很大程度上是在安排利益相關(guān)者的權(quán)利和利益，要協(xié)調(diào)控制與平衡，要基于相對(duì)公平的標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識(shí)。合伙人團(tuán)隊(duì)在一起協(xié)作，創(chuàng)造價(jià)值和分配價(jià)值，人們往往是不患寡而患不均，所以我們?cè)诜峙涔蓹?quán)之前要有一個(gè)合理的分配標(biāo)準(zhǔn)和方式，這個(gè)分配標(biāo)準(zhǔn)要能夠公平地對(duì)待所有的成員，并且達(dá)成共識(shí)。通常情況下，能夠讓所有人的認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)，那就是貢獻(xiàn)度標(biāo)準(zhǔn)。
出資是貢獻(xiàn)，出資源是貢獻(xiàn)，出力也是貢獻(xiàn)，出知識(shí)產(chǎn)權(quán)也是貢獻(xiàn)，帶來(lái)客戶(hù)也是貢獻(xiàn)，要設(shè)定一個(gè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)，這一點(diǎn)沒(méi)有絕對(duì)性，只要大家能夠達(dá)成共識(shí)即可。
合伙人團(tuán)隊(duì)要明確內(nèi)部角色，股權(quán)結(jié)構(gòu)要清晰干凈。誰(shuí)是創(chuàng)始人，誰(shuí)是合伙人，誰(shuí)是員工，誰(shuí)是投資人，職責(zé)分工、權(quán)利限制等都要清晰明確，股權(quán)比例及決策權(quán)限也清晰，股權(quán)不要存在模糊和模棱兩可的情形，股權(quán)結(jié)構(gòu)也不要過(guò)于復(fù)雜，簡(jiǎn)單明了即可
合伙人內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)要避免極端的股權(quán)比例，比如一股獨(dú)大型，創(chuàng)始人占95%以上，其它合伙人共享5%，或者高度分散型，所有人平均分配股權(quán)，三個(gè)人是每個(gè)33%，四個(gè)人時(shí)每人25%，這都是不合理的結(jié)構(gòu)。要有清晰的大股東，并且能夠有一定的控制權(quán)比例安排，其它合伙人有相當(dāng)?shù)谋壤?，承載合伙人的職責(zé)與擔(dān)當(dāng)，形成眾星捧月，共同創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)凝聚體。
股權(quán)涉及到的不僅僅是一個(gè)數(shù)字比例，而是圍繞股權(quán)比例而約定的”權(quán)“與”利“的安排，涉及表決權(quán)、所有權(quán)、分紅權(quán)、交易權(quán)等各方面權(quán)利的安排與規(guī)則，必須系統(tǒng)性考慮，周全性安排。
這一點(diǎn)說(shuō)的是，股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)定好了，是可以調(diào)整的，而不是剛性的，可進(jìn)可退，具備動(dòng)態(tài)調(diào)整的兼容性。并不是人為調(diào)整，而是要約定調(diào)整的規(guī)則和方式，通過(guò)規(guī)則來(lái)調(diào)整，形成與貢獻(xiàn)掛鉤的調(diào)整方式，避免合伙人利益矛盾而形成的問(wèn)題，避免未來(lái)不確定性而造成的分歧。
股權(quán)結(jié)構(gòu)不要過(guò)于復(fù)雜，簡(jiǎn)單易懂、容易操作，而且要有合法化和契約化的基礎(chǔ)，要能夠通過(guò)章程、協(xié)議、制度等形成固定下來(lái)，在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中產(chǎn)生實(shí)際的規(guī)范作用。
最優(yōu)化的股權(quán)架構(gòu)，往往會(huì)為股東考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)的執(zhí)行成本，包括各類(lèi)稅費(fèi)、公證法律費(fèi)用等方面的成本。在進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)的安排時(shí)，要充分考慮對(duì)于股東的成本考慮，盡量降低成本。
